护栏配件立柱市场继续维持上行走势

进入4月份下半月以来，国内护栏配件立柱价格走势不再那么强势，整体维持震荡上行的调整格局;与此同时，去库存速度也在下降，进口铁矿石等原材料涨势也受到一定的遏制，因此，虽然政策红利还在继续，但在诸多的刺激之后，实质性需求并未如期而至，市场信心也出现松动;对此，市场上绝大多数的观点认为，未来两周国内护栏配件立柱价格涨幅将受限，4月份的护栏配件立柱价格行情或以窄幅震荡收官。

4月护栏配件立柱价格涨势环比弱于7月同期

虽然进入4月份后，护栏配件立柱市场继续维持上行走势，但相较7月同期的放量反弹而言，气势弱了不少，整体涨势小幅回落。主要是持续6个月左右的去库存接近尾声，终端需求释放减弱，市场交投氛围不足，加上钢厂调价涨幅收窄，整体涨势放缓亦属正常。

市场面临政策红利“狼来了”尴尬

因为上半年国内经济形势持续低迷，中央在年中提出经济增速“保下限”，出台了包括加快中西部铁路建设、棚户区改造、城市基础建设、轨道交通建设等一系列的“微刺激”措施，护栏配件立柱市场正好处于去库存阶段，市场针对诸多政策红利大兴炒作之风，拉动护栏配件立柱价格、铁矿石价格大幅上涨。但在大幅反弹之余，终端成交始终较为稳定，并未见明显的需求释放，使得市场信心屡受打击。

现货库存偏低

库存变化具有明显的周期性特征，冬季到春节前后一般是备货高峰期，秋季需求旺季前将有一波去库存过程。今年护栏配件立柱社会库存走势与往年相似，库存在3月底见顶之后保持下行趋势，目前全国护栏配件立柱总库存累计下降幅度达到32%，去库存过程比较顺利。另外，我们注意到，有些重点城市护栏配件立柱库存水平明显低于去年同期。库存压力缓解为护栏配件立柱价格不断走强提供支撑。

补库存周期启动

护栏配件立柱行业能够顺利去库存一方面反映出下游需求相对强劲，这从上半年房地产和固定资产投资保持高位可见一斑；另一方面反映出，在宏观经济不明情况下，贸易商资金偏紧，囤货意愿较低。随着“金三银四”护栏配件立柱需求旺季来临，护栏配件立柱有望进入阶段性补库存周期。

综上分析，宏观氛围转暖和央行采取逆回购政策稳定资金面，都有利于护栏配件立柱库存重建。随着补库存周期启动，价格有望强势运行。因此后期护栏配件立柱价格仍有上涨的空间，操作上建议投资者逢低买入。